Aynı olay — "Bitcoin Mart 2026'ya kadar 100 bin doları aşacak mı?" — aynı anda birden fazla prediction market platformunda listelenebilir. Her platformun kendi emir defteri, kendi trader'ları ve kendi fiyatlaması vardır.
İki platformda zıt sonuçları satın almanın toplam maliyeti 1 dolardan (garantili ödeme) düşük olduğunda, aradaki fark sonuç ne olursa olsun kilitlenmiş kârdır. Bu, cross-platform prediction market arbitrage'ıdır.
Bu yazı, bunun pratikte nasıl işlediğini, nelere dikkat edilmesi gerektiğini ve gerçekçi getirilerin nasıl göründüğünü ayrıntılı olarak açıklıyor.
Nasıl Çalışır
Örnek:
- Polymarket: YES = $0,63
- Opinion Trade: NO = $0,34
- Toplam maliyet: $0,97
- Garantili ödeme: $1,00
- Kâr: Share çifti başına $0,03 (%3,1)
Polymarket'te YES, Opinion Trade'de NO satın alırsınız. Bir taraf mutlaka kazanır. 1 dolar geri alırsınız. 0,97 dolar ödediniz. 0,03 dolarlık spread sizindir — gerçek sonuç ne olursa olsun.
Bu bir tahmin veya yönlü bir bahis değildir. İki bağımsız piyasa arasındaki fiyat farkını yakalamaktır.
Platformlar Arasında Fiyatlar Neden Ayrışır?
Prediction market'ler emir defterlerini paylaşmaz. Her platform, olayları kendi arz ve talep dinamiklerine göre bağımsız olarak fiyatlar. Birçok faktör bu fiyat farklılıklarını oluşturur ve sürdürür:
Farklı Kullanıcı Tabanları ve Davranışlar
Polymarket; politika, kripto, spor ve dünya olaylarında derin likiditeye sahip mainstream bir platforma dönüştü. Opinion Trade ise kendi aktif trader topluluğuna sahip, büyüyen bir BSC tabanlı platformdur. Bu kullanıcı tabanları tam olarak örtüşmez — haberleri farklı yorumlar, farklı hızlarda tepki verir ve farklı önyargılar taşır. Bir grup bir habere agresif şekilde işlem yaptığında, diğer platform dakikalarca hatta saatlerce hiç hareket etmeyebilir.
Cross-Chain Sürtünmesi
Polymarket, Polygon üzerinde (USDC) çalışır. Opinion Trade, BSC üzerinde (USDT) çalışır. Aralarında sermaye taşımak chain'ler arası bridge gerektirir; bu da zaman alır ve ücrete tabidir. Bu sürtünme, fiyatların hızlı yakınsamasını engeller. Geleneksel finansta arbitrajcılar parayı neredeyse anında taşıyabilir — prediction market'lerde bir bridge işlemi için 5 ila 30 dakika bekleyebilirsiniz ve bu süre zarfında spread kendiliğinden kapanabilir.
Sınırlı Cross-Platform Arbitrage Faaliyeti
Geleneksel finansın aksine — market maker'ların parçalanmış borsaları aktif olarak birbirine bağladığı — prediction market'lerde cross-platform arbitrage yapan çok az trader vardır. Altyapı büyük ölçüde manueldir, sermayenin birden fazla chain'de önceden konumlandırılması gerekir ve operasyonel yük önemlidir. Bu, fiyatlama verimsizliklerinin daha olgun piyasalara kıyasla çok daha uzun süre devam etmesi anlamına gelir.
Duygusal ve Tepkisel İşlem Yapma
Prediction market katılımcıları genellikle kanaate dayalı işlem yapar. Bir manşet veya tweet, bir platformda fiyatları %3-7 hareket ettirebilirken diğeri neredeyse hiç tepki vermez. Bu duygusal dalgalanmalar geçici ama işletilebilir spread'ler oluşturur.
Başarılı Arbitrage İçin Koşullar
Bu koşulların her biri karşılanmalıdır. Tek birinin bile eksik olması "risksiz" bir işlemi zarara dönüştürebilir.
1. Çözümleme Kuralları Aynı Olmalı
Bu en önemli faktördür ve çoğu kişinin gözden kaçırdığı şeydir.
Her iki platform da piyasayı aynı kriterleri kullanarak çözmelidir — aynı veri kaynağı, sonucun aynı tanımı, aynı uç durum işleyişi. Platform A "resmi hükümet açıklamasına" göre çözümlüyorsa ve Platform B "Associated Press çağrısını" kullanıyorsa, elinizde arbitrage yok — iki farklı bahis var.
Gerçek risk: Bir siyasi figürün belirli bir tarihe kadar istifa edip etmeyeceğine dair bir piyasa. Bir platform sözlü açıklamayı kabul ediyor. Diğeri imzalanmış bir mektup gerektiriyor. Aynı olay, farklı çözümleme mantığı — ve aniden her iki taraf da kaybedebilir.
Herhangi bir pozisyona girmeden önce her iki platformdaki çözümleme kriterlerini okuyun. Kelime kelime. Herhangi bir belirsizlik varsa, es geçin.
2. Zamanlama ve Vade Uyuşmalı
Piyasalar tam olarak aynı zaman penceresini kapsamalıdır. "Bitcoin Q1 sonuna kadar 100 bin doların üzerinde" ile "Bitcoin 31 Mart 23:59 UTC'ye kadar 100 bin doların üzerinde" — bunlar aynı olabilir ya da olmayabilir.
Farklı kapanış saatleri, farklı çözümleme pencereleri, farklı ek süreler — herhangi bir uyumsuzluk arbitrage'ı bozabilir.
3. Platform Güveni
İki platformda aynı anda sermaye kilitlemiş olursunuz. Platformlardan biri çekimleri dondurursa, çözümlemeye itiraz ederse veya çökerse — risksiz pozisyonunuz çok riskli hale gelir.
Adil ve şeffaf çözümleme geçmişine sahip köklü platformlarla çalışın.
4. Yeterli Likidite
%4'lük bir spread, yalnızca 20 share doldurabiliyorsanız hiçbir anlam ifade etmez. Kontrol edin:
- Spread'i koruyan fiyatlarda emir defteri derinliği
- Emir büyüklüğünüzün fiyatı önemli ölçüde hareket ettirmeyeceği
- Her iki tarafın hedef pozisyonunuz için yeterli likiditeye sahip olduğu
Pratikte: Çoğu cross-platform arb fırsatı bacak başına 100-500 dolar destekler. Büyük piyasalarda zaman zaman 1.000 dolar ve üzerini elde edebilirsiniz. Tek bir fırsata 10 bin dolar yatırmayı beklemeyin.
5. Sermaye Kilitlenmesi
Bir platformda YES, diğerinde NO satın aldığınızda, sermayeniz olay çözülene kadar kilitlenir. Bu, stratejiyi başarılı ya da başarısız kılan gizli maliyettir.
4 ayda %3 getiri, yıllıklandırılmış ~%9'dur. Aynı %3, 7 günde yıllıklandırılmış ~%156'dır. Süre muazzam derecede önemlidir.
Yıllıklandırılmış getiri = (spread / maliyet) × (365 / çözümlemeye_kalan_gün)
| Spread | Süre | Yıllıklandırılmış |
|---|
| %2 | 7 gün | ~%104 |
| %2 | 30 gün | ~%24 |
| %2 | 90 gün | ~%8 |
| %3 | 7 gün | ~%156 |
| %3 | 30 gün | ~%36 |
Kısa süreli arb'ler, sermaye birimi başına çarpıcı biçimde daha değerlidir.
6. Ücretler
Ücretler doğrudan spread'inizi yer. Her platformun ücret yapısını anlamak kritik önem taşır.
Polymarket: Çoğu piyasada %0 işlem ücreti. Bu, arbitrage için büyük bir avantajdır.
Opinion Trade: Olasılığa dayalı dinamik bir ücret eğrisi kullanır. Formül price × (1 - price) etrafında kurulmuştur ve ücretlerin 50/50'de zirve yapıp uç noktalara doğru keskin şekilde düştüğü parabolik bir yapı oluşturur:
| Olasılık | Taker Ücreti | Neden Önemli |
|---|
| %50 | ~%2,0 | Maksimum ücret — arb için en kötü durum |
| %30 veya %70 | ~%1,7 | Hâlâ önemli |
| %10 veya %90 | ~%0,7 | Çok daha yönetilebilir |
| %5 veya %95 | ~%0,4 | Minimum etki |
| %1 veya %99 | ~%0,08 | Neredeyse ücretsiz |
Temel içgörü: Opinion Trade'de her zaman taker yerine maker olmaya çalışın. Maker'lar %0 ücret öder. Taker olmak zorundaysanız, olasılık uç noktalarına yakın pozisyonlar (%15'in altında veya %85'in üzerinde) 50/50'ye yakın olanlara kıyasla önemli ölçüde daha düşük ücret taşır.
Ek maliyetler:
- Blockchain gas ücretleri: İşlem başına $0,01-$0,50
- Bridge ücretleri (Polygon ↔ BSC): ~%0,1-0,3
Bir pozisyona girmeden önce TÜM ücretlerden sonra net spread'i her zaman hesaplayın.
7. Uygulama Riski
Her iki bacağı da neredeyse eş zamanlı olarak uygulamanız gerekir. Bir tarafı satın alırsanız ve doldurmadan önce diğer taraf hareket ederse, arb kaybolabilir — ya da elinizde açık bir yönlü pozisyon kalır.
İpuçları:
- Her iki platformda da önceden fon yatırın
- Mümkün olduğunda limit emirleri kullanın
- Daha az likit olan tarafı önce uygulayın
- Bazı fırsatların kaçacağını kabul edin
Arbitrage İçin Platform Karşılaştırması
Prediction market manzarası önemli ölçüde genişledi. İşte ana platformların arbitrage perspektifinden karşılaştırması.
Birincil Çift: Polymarket ↔ Opinion Trade
Bu, bugün mevcut olan en pratik cross-platform arbitrage çiftidir.
| Faktör | Polymarket | Opinion Trade |
|---|
| Chain | Polygon | BSC |
| Para Birimi | USDC | USDT |
| İşlem Ücreti | %0 | %0-2 taker / %0 maker |
| Likidite | Derin | Büyüyen, çoğu piyasada daha ince |
| Piyasa Kapsamı | Politika, kripto, spor, dünya olayları | Benzer kapsam, genişleyen katalog |
| Çözümleme | Şeffaf, güvenilir geçmiş | Büyük piyasalarda genel olarak güvenilir |
Neden işe yarıyor: Polymarket'te sıfır ücret, Opinion Trade'de maker olarak işlem yapabilme imkânı (%0 ücret) ile birleştiğinde, etkin ücret yükü sıfıra yakın olabilir. Her iki platform da aynı büyük olayları listeler. Polygon ↔ BSC bridge altyapısı iyi kurulmuştur.
Ana zorluk: Bridge süresi ve maliyeti. Hızlı uygulama için sermayenin her iki chain'de de önceden konumlandırılması gerekir.
Alternatif Platformlar
Bu platformlar arbitrage manzarasını genişletir, ancak her birinin belirgin trade-off'ları vardır:
| Platform | Chain / Para Birimi | Ücretler | En İyi Kullanım | Sınırlamalar |
|---|
| Kalshi | Merkezileştirilmiş / USD | %0,07-1,75 taker | ABD'de düzenlenen piyasalar, kurumsal güven | Yalnızca fiat — yavaş banka transferleri, kripto platformlarıyla hızlı arb'ı zorlaştırır |
| Limitless | Base / ETH | %0,03-3 adaptif | Kısa süreli piyasalar (30dk, 1sa, günlük) | Çözümleme yaklaştıkça ücretler artar; daha yeni platform |
| Probable | BNB Chain | %0 işlem, gas sponsorlu | Sıfır ücretli arbitrage potansiyeli | Aralık 2025'te piyasaya sürüldü, sınırlı geçmiş ve likidite |
| Predict.fun | BNB / Blast | Yalnızca taker | Pozisyonlar açıkken teminat üzerinde DeFi getirisi | Çoğu piyasada düşük likidite |
| Myriad | BNB / Abstract / Linea | ~%3 (AMM) | Multi-chain erişim | Yüksek ücretler arbitrage'ı pratik dışı kılar |
| PredictIt | Merkezileştirilmiş / USD | %10 kâr + %5 çekim | Akademik araştırma | Ücret yükü (toplam ~%14) tüm arbitrage fırsatlarını ortadan kaldırır |
Cross-Platform Çift Analizi
Tüm platform kombinasyonları arbitrage için eşit derecede uygun değildir. İşte yapılandırılmış bir analiz:
Polymarket ↔ Opinion Trade ✅ Genel olarak en iyi
- Düşük birleşik ücretler (%0 + %0 maker)
- Örtüşen piyasa kapsamı
- Kurulmuş bridge altyapısı (Polygon ↔ BSC)
- En fazla sayıda eşleşen piyasa
Polymarket ↔ Kalshi ⚠️ Operasyonel olarak karmaşık
- Her ikisi de ABD siyasi/ekonomik piyasalarında derin likiditeye sahip
- Fiat/kripto ayrımı ana engel — banka transferleri vs kripto, yavaş sermaye hareketi demek
- Zaten her ikisinde de sermayeniz önceden konumlandırılmışsa en iyi çalışır
- Çözümleme kaynakları Poly ↔ Opinion'a göre daha sık farklılık gösterebilir
Polymarket ↔ Probable 👀 Takip etmeye değer
- Her iki tarafta da sıfır ücret, arb için ideal olurdu
- Her ikisi de kripto-native (Polygon ↔ BNB Chain)
- Probable çok yeni — likidite hâlâ gelişme aşamasında
- Ölçeklenirse, Poly ↔ Opinion'a rakip olabilir
Polymarket ↔ Limitless ⚠️ Niş kullanım alanı
- Her ikisi de kripto-native, kolay bridge (Polygon ↔ Base)
- Limitless'ın adaptif ücretleri çözümleme yaklaştıkça artar — kısa vadeli spread'leri yiyebilir
- Ücretin düşük kaldığı uzun vadeli piyasalar için ilginç
Opinion Trade ↔ Probable 👀 Sıfır bridge sürtünmesi
- Her ikisi de BNB Chain'de — cross-chain bridge'e gerek yok
- Aynı chain'de uygulama anlamlı bir avantaj (hız + bridge maliyeti yok)
- Probable'ın erken aşama likiditesiyle sınırlı
Herhangi bir platform ↔ kanıtlanmamış platformlar ❌ Kaçının
- Karşı taraf riski herhangi bir spread'i aşar. Buna değmez.
Gerçekçi Kârlılık
Tipik Spread'ler (Polymarket ↔ Opinion Trade)
Piyasaları tararken gerçekte ne bulacağınız konusunda dürüst olarak:
- Büyük piyasalar (ABD seçimleri, BTC kilometre taşları): %0,5-2 brüt spread
- Orta seviye piyasalar (Fed kararları, büyük spor): %1-3 brüt spread
- Niş piyasalar (belirli politika sonuçları, küçük olaylar): %2-5 brüt, ancak ince likidite
Çoğu zaman büyük piyasalar, spread'leri %1'in altında verimli şekilde fiyatlanmıştır. Daha iyi fırsatlar orta seviye ve niş piyasalarda ve bir platform diğerinden daha hızlı yeniden fiyatlandığında hızlı haber akışı sırasında ortaya çıkar.
Ücretlerden Sonra
Opinion Trade'de taker olarak (~%50 olasılıkta):
| Brüt Spread | Opinion Ücreti | Bridge | Net Spread |
|---|
| %2 | ~%2,0 | ~%0,2 | ≈ %0 (başabaş) |
| %3 | ~%1,7 | ~%0,2 | ~%1,1 |
| %5 | ~%1,3 | ~%0,2 | ~%3,5 |
Opinion Trade'de maker olarak (%0 ücret):
| Brüt Spread | Opinion Ücreti | Bridge | Net Spread |
|---|
| %1,5 | %0 | ~%0,2 | ~%1,3 |
| %2 | %0 | ~%0,2 | ~%1,8 |
| %3 | %0 | ~%0,2 | ~%2,8 |
Opinion Trade'de maker olarak uygulama bu yüzden kritiktir. Genellikle uygulanabilir bir işlem ile başabaş arasındaki farktır.
Gerçekçi Beklentiler
- Muhafazakâr (büyük piyasalar, maker uygulama): Yatırılan sermaye üzerinden aylık %2-5
- Aktif (günlük tarama, karışık piyasa seviyeleri): Aylık %5-8
- Agresif (niş dahil her fırsat): Aylık %8-12, ancak daha yüksek uygulama ve platform riski ile
Disiplinli bir operatör için yıllık aralık: Aktif olarak yatırılan sermaye üzerinden %25-60. Bu, günlük izleme, her iki chain'de önceden konumlandırılmış sermaye ve dikkatli ücret yönetimi gerektirir.
Bileşik Getiri Kısıtlaması
Cross-platform arb kolayca bileşik getiri sağlamaz. Sermaye çözümlemeye kadar kilitlenir, birden fazla chain'e dağılır ve fırsatlar boyut açısından sınırlıdır. Bu aktif iştir, pasif getiri değildir.
Araçlar ve Kaynaklar
Doğru araçlara sahip olmak, arbitrage fırsatlarını bulmada ve uygulamada önemli bir fark yaratır.
Arbitrage Tarayıcıları
- OplyScan — Cross-platform prediction market arbitrage tarayıcısı
- ArbBets — Polymarket, Kalshi ve Opinion Trade'de arbitrage fırsatlarını tarar
- Oddpool Arb Dashboard — Kalshi ve Polymarket arasında gerçek zamanlı arbitrage tarama
Piyasa Verileri ve Analitik
- PolymarketScan — Polymarket piyasa veri keşfi ve trader takibi
- Polytrage — Telegram üzerinden gerçek zamanlı arbitrage uyarıları
Tarayıcı Eklentileri
- PolySniper — Polymarket arbitrage tespiti için Chrome eklentisi
Cross-Chain Bridge'ler
Platformlar
Sonuç
Cross-platform prediction market arbitrage'ı işe yarar. Avantaj, çoğu trader'ın platformlar arası fiyatları karşılaştırmamasından, cross-chain uygulama altyapısının hâlâ manuel olmasından ve fiyatlama verimsizliklerinin daha olgun piyasalara kıyasla daha uzun süre devam etmesinden kaynaklanır.
Gerekli olanlar:
- Çözümleme kuralı doğrulaması — her iki platformda, her seferinde
- Birden fazla chain'de önceden konumlandırılmış sermaye
- Yeni fırsatlar için günlük izleme
- Ücret bilinci — özellikle Opinion Trade'de maker vs taker
- Sabır — sermaye çözümlemeye kadar kilitli
- Disiplin — birçok görünür spread ücretlerden sonra kaybolur
Gösterişli değil, pasif değil ve bedava para değil. Ancak operasyonel çabayı göstermeye istekli olanlar için, bugün prediction market'lerde mevcut olan en güvenilir avantajlardan biridir.
Bu yazı pratik deneyim ve analize dayanmaktadır. Finansal tavsiye değildir. Kendi araştırmanızı yapın ve kaybetmeyi göze alabileceğinizden fazlasını asla riske atmayın.
